在昨日出版的《学习时报》上，马凯发表了题为《把握经济形势的复杂性》的署名文章。文章称，过去了解了四大国有商业银行的情况，也就大体掌握了信贷的的规模、结构和走势；但现在情况发生了很大变化，四大国有商业银行贷款只占整个贷款规模的一半，股份制银行、城市商业银行、信用社等占了另一半，如果只看国有商业银行走势，难免产生片面性甚至错误的判断。

　　马凯分析说，从上半年情况来看，政府投资仅占全部投资的3.6％，上世纪80年代末这一比重接近30％；银行资金占19.8％，而过去银行资金也要占到50％左右，企业自筹资金占近56％。他认为，以上两个例子可以说明，微观基础的变化，对投资、信贷、经济增长产生了深刻复杂的影响，分析经济形势必须考虑这些变化。

　　此前央行公布的数据显示，8月份人民币贷款增速较快情况得到初步控制。截至8月末，全部金融机构各项贷款本外币并表余额为23.18万亿元，同比增长15.5%，比上月末上升0.1个百分点。当月金融机构人民币各项贷款增加1875亿元，同比少增22亿元。其中，新增中长期贷款1437亿元，同比多增740亿元；新增短期贷款及票据融资433亿元，同比少增755亿元。

　　上半年以来，控制固定资产投资增长过快一直是宏观调控措施的主要着力点。马凯认为，对于投资现象的分析，不能简单地用过去的惯性思维，要看到投资增长的复杂性，有些是理性、合理的，有些是非理性、盲目的。

　　文章指出，在分析投资增长的时候，既要关注投资总量，更要关注投资结构、既要关注投资增幅，更要关注支撑条件。要分清楚投资增长较快的原因，如果是盲目的低水平扩张，就要坚决抑制；如果是适应工业化、城镇化加快和结构优化升级的需要，保持一定的投资规模则是必要的。

　　马凯在文中还表示，中国处在黄金发展期和矛盾凸显期并存的发展阶段。工业化、城镇化加快必然带动投资增长，消费结构升级又会促进产业结构升级，需要相应的投入，投资增长快有合理的一面；但另一方面，由于市场需求旺盛，也容易产生盲目扩张，同时这个阶段也是资源消耗强度最大的时期，如果投资增长过快了，资源环境难以承受。