有一项经济数位台湾稳居亚太地区之冠。根据瑞士银行北亚地区最近的经济报告，台湾家庭负债与GDP（地区生产毛额）的比率高达59.1%，这个比率是全亚洲的第一名，相较之下，韩国40%，香港的54%都比台湾低。学者指出，个中的含义代表了过去数年台湾的经济成长动力是“借来的”，未来台湾的经济成长动力为何，很令人质疑与担忧。

　　2001年台湾家庭的负债比率是43.3%，这六年来一路扶摇直上增加了15.8%。原因可以归咎于台当局有计划地刺激民间购屋，藉以提升台湾的经济成长。“中央银行”过去四年推动优惠房贷，今年八月份台湾住宅贷款额高达4.6%兆台币，是历史新纪录。其实在过去两年台湾家庭负债与GDP的比率已经逼近60%，今年第一季略有降低，为54.2%，仍旧居全亚洲的首位。台湾家庭承受的房屋贷款和其它贷款的痛苦，压倒了整个亚洲。

　　再仔细单独审核台湾各项贷款过去数年的增长情况，房屋贷款的涨幅相当惊人。2001年台湾家庭房屋贷款占GDP的比率为26.6%，到了去年上半年已达到37.2%。另外一个大宗负债项目是信用卡债务，卡债在2005年冲到负债额的最高峰23.8%，引发全台湾的卡债风暴，每日有十数起烧炭自杀的社会新闻传出，很多都是因为卡债缠身，债上加债看来这辈子都付不清了，一时想不开顿萌短见，造成严重的社会不安。台当局终于出面应付，制定了一些措施，迫使银行和负债的“卡奴”达成协议，减免或延缓交付部份债务，卡债风暴稍见平息。今年第一季，台湾家庭的卡债比例降至18.2%，仍旧高于韩国与香港等地。信用卡债的现象虽然略见好转，但是台湾家庭的房屋贷款负担却愈演愈烈，更加脱身不得，现在几乎个个台湾家庭都饱受左支右黜之苦。

　　任何地区的行政当局都应当以当地人民的生活及福祉为最重要和最优先的考虑。当局控制、宣扬、推广低利率房屋贷款来刺激房屋市场，只图个统计数字上面的亮丽，也轻易的达到了这个目的。在另一方面却诱惑了千千万万不自量力的小市民，其中年轻夫妻第一次购屋的比率很高，从此陷入债务深渊。在法律上“中央银行”和贷款的金融机构都可以不负责任，但是他们开始时引人上钩，终于难逃“我不杀伯仁”的指控。

　　台湾政治大学经济教授殷乃平指出，台湾金融机构在卡债风暴过后，一般的收入及业绩都锐减，为了解决银行“烂头寸”问题，过去两年全力冲刺房贷，“中央银行”降低房贷利息推波助澜，过程中有不少贷款借给了偿债能力不佳的民众，未来台湾的经济若走下坡，金融机构房贷逾放走高的措施，将是祸源之一。

　　再追溯台湾的卡债风暴，根本原因在于民进党当局好大喜功，开放禁令，宣布台湾大小银行一律国际化。许多体制不佳的小型银行拼不出国际业务，为了达到指定业绩就滥发信用卡，造成大批没有经济能力的民众负上累累卡债，台当局袖手旁观。

　　瑞士经济学者吴德恺（Wooldridge）指出，台湾民间负债比率已经与美国韩国等高负债国家相当，很难再透过信用扩张来刺激经济成长。虽然今年下半年台湾的汽车销售和其它民间消费略有起色，但是明年第二季起，吴先生认为台湾的经济成长动力很可能会熄火，台湾的经济需要结构性的改变，否则未来几年的内需将持续低迷。但是台湾需要什么样的结构性改变，吴德恺没有继续阐述。相信这正是众多台湾经济学者们正在探索，却百思不得其解的课题。

　　目前台湾当局和各大金融机构，并不关心台湾家庭普遍严重负债问题，小老百姓的自家事，外人无权过问。过去五年台湾平均房价的涨幅只在20-30%之间，不至于发生房市崩盘的现象，一般房贷大约是房价的七成到八成，只要房价的跌幅不大，就不会造成银行的损失。

　　台湾家庭哑巴吃黄连，还要苦撑下去。

　　（马淑静 曾任台湾美商美林证券公司总裁）