在马英九频频关切与鼓舞下，台北股市终于昨天拉出一根久违的长红，振奋了大多数股民，也缓和了融资追缴差额压力。然而，台湾《工商时报》社论认为，在连续下跌了1400点后，一百多点的上涨行情，究竟是谷底翻扬抑或跌深反弹，也就是经由马英九的打气与“执政”团队的加持，台北股市即将结束黯淡岁月反转直上，抑或只是因为投机资金入市而使跌势暂缓，恐怕需要更长的时间及更具体的数据才能判定。

　　继日前台媒报导“行政院副院长”邱正雄援引外资说法认为台股目前是中长期买点后，《中国时报》昨日又报导，股市“跌跌不休”业已引发马英九的高度重视，频频找相关首长进入“总统府”开会，了解股市情况。报导中指出，马英九在会中严肃问“财经首长”：“股市为何会一直跌？”事实上，除了《中国时报》报导外，马英九昨天接见投资专家吉姆罗杰斯，也主动提到物价飞腾、油价飙涨之际，台湾股市不再像过去振作，马英九关切台股行情，以及期待台股振翅高飞的心情溢于言表。的确，“股市为何会一直跌？”是台湾当前的一个热门问题，不但马英九关切，马萧执政团队关切，七、八百万的股民更关切，更迫切想知道答案及看到当局妥善运用行政权力扭转股市走势，结束大多数股民的痛苦，增加应有的财富。

　　社论分析指出，影响股市涨跌的因素很多，但若就当前的台股行情持续下跌而论，最主要的原因可能有二，分别是国际与岛内因素。而国际因素又可区分为全球性的原物料涨风及资金流动两个层面。

　　在全球性原物料涨风方面，从原油售价暴涨至每桶濒临一百四十美元并居高不下，甚至带动钢铁金属与非铁金属、农粮作物价格上涨与供应紧张，全球除了产油国以外几乎都面临严峻通货膨胀煎熬，即可知道当前全球股市理该哀鸿遍野。

　　在资金流动方面，与国际原物料上涨同时发生的美国次级房贷风暴及因而引发的流动性危机，不仅让美国经济上下翻腾，更使世界各国同时面临景气衰退威胁，很久不见的停滞性通膨阴影也因而逐日加深。最令人忧虑者，美国次贷风暴虽经布什总统与联准会竭力纾缓，但冲击仍然可观，最近以来全球股市跌跌不休，外资机构大力出货以筹措资金防堵美国次贷风暴漏洞，正是包含台股在内全球股市低迷不振的主因。

　　至于台股持续下跌一千余点的岛内因素，持平而言，正当通膨与经济衰退危机造成全球股市皆墨之际，台湾何能单独幸免？但是，台股跌幅超逾全球平均数字，甚至搏得全球倒数第三，内中缘由即值得一探，尤其政权轮替，民众原本期待“马上”后股市直奔万点，现在不但事与愿违，更重挫逾千点，民间的怨怼与寻求解套压力，自值得“朝野”关切。基本上，国际原物料价格暴涨形成的通膨危机，对毫无自产资源与能源的台湾自然构成打击，马当局的油电双涨政策虽然饱受批评，但坦然言，无论那一政党执政，根本没有反击或缓和能力。至于全球资金自股市撤退冲击，因为外资占台股比重高达三成以上，长期抽走资金的放血效应，自然驱使台股不跌，并使成交量缩小。

　　社论认为，国际间不利因素群集，台股要立于不败之地，除非天赋异禀。然而，天然资源贫乏已如上述，最后只剩当局能够以超高行政效率与施政绩效弥补。唯一个多月来，整个“执政”团队始终受困于一些枝节问题而无法大刀阔斧进行建设，更遑论民间期待已久的提振景气、增加股市动能，“朝野”只能眼睁睁看着股价下跌。

　　台股持续下跌的原因大致如上。社论表示，国际因素我们无能为力，只有静待时空条件改善。但岛内部分却大有可为，只要马当局的“执政”团队能够集中心力于正常施政决策上，并赢得民众信任，台股虽不能立即收复失土，但至少可以不必斯人独憔悴，八百万股民的苦日子也可以告一段落。